第606章 全部拿下
程立没有马上接话。他端起茶杯喝了一口，目光落在窗外那片银杏叶上。
脑子里装着一张完整的煤价走势图，从九十年代到二零年代，哪一年涨，哪一年跌，哪一年崩盘，哪一年暴涨，每一根K线都清清楚楚。
现在是九六年，煤价正处在九十年代那轮冲高的尾巴上。
再往后走，九七年就要开始往下掉了，小煤窑遍地开花，产能严重过剩，价格会一路阴跌，跌到很多矿主撑不住，跌到矿务局发不出工资，跌到整个行业哀鸿遍野。
然后要等到两千零三年，煤价才会重新站起来，一路往上冲，冲到所有人都看不懂的高度。
现在不是追高的时候。现在是准备现金、等着在最低点扫货的时候。
人，终归是有亲疏之别，远近之分。在不违反原则的情况下，当然能帮一把是一把。
这几个矿拿到就是赚到，这个机会难得，不能让他们错过。
他放下茶杯，目光从窗外收回来，落在周振华脸上。
“你们想过没有，如果三个工区都在你们手里，意味着什么？”
“意味着运输链条是完整的。”孙哲接过话，“铎山和岩口的煤可以统一调度，经过主矿区的转运站集中外运，不需要依赖第三方。
调度成本能降下来，运输效率能提上去。从运营角度看，三个工区的协同效应大于各自独立的价值。”
“还有呢？”程立问。
赵远航推了一下眼镜：“从资产评估的角度看，三个工区打包的整体价值高于分开拍卖的总和。
评估报告里有一个数据，三个工区的设备和人员配置是互补的。
主矿区的洗选能力最强，铎山工区的运输条件最好，岩口工区的仓储设施最完善。
三者合在一起，才能形成一个完整的生产链条，发挥最大的效益。”
程立听完，没有马上接话。
这几个说的都是运营层面的考量，没有一个人提到更远的事情。他现在要做的，是帮他们把那条线再往前画一截。
“你们算过没有，”他缓缓开口，“煤炭行业现在处在低谷期，这个低谷还会持续几年。
现在价格低，很多矿主撑不住，资产估值也偏低，正好是进场的时候。但长期来看，能源需求不会萎缩。
等这一轮周期过去，价格会反弹。反弹的幅度，可能会超出你们的预期。”
包厢里静了一下。周振华端茶的手在空中停了一瞬。
他能感觉到程立说这话的时候，不是在做一个常规的市场判断，而是在告诉他一个已经被确认过很多次的事实。
“你的意思是，现在低价拿资产，等周期转暖之后，资产本身的升值空间比运营利润更大？”周振华问。
“运营利润是基础，资产升值是上限。”程立说，“金竹山煤矿的煤质在涟邵矿务局排名靠前，资源储量足够支撑二十年以上的正常开采。
十年之后煤价如果翻倍，矿的估值会跟着翻倍。到时候你手里的资产，就不只是煤矿了。”
这番话落定之后，几个人都安静了片刻。
孙哲的笔在笔记本上停了一下，又继续往下写，速度比刚才慢了一些。
赵远航把眼镜摘下来擦了擦，又戴回去。
陈斌端起了那杯一直没怎么动过的茶。他看向程立。“你是怎么判断的？”
“因为煤炭它本身的价格从来不是由产量决定的，是由供给和需求的错配决定的。”
程立说，“前几年煤炭行情好的时候，各地小煤窑一哄而上，什么人都敢往山里打洞，挖一车卖一车。
产能一下子就上来了，比实际需求多出一大截。价格不往下掉才怪。但现在价格跌到这个位置，最先撑不住的是谁？
就是那些小煤窑。他们没有资金实力，没有安全投入，连最基本的设备维护都做不了。
价格再阴跌一两年，他们就得一批一批地关，你们想想这个情况。”
他停了一下，看了一眼孙哲摊开的笔记本：“供给端在收缩，那需求端呢？
全国工业用电量每年都在涨，火力发电装机容量一直在增加。钢铁、建材、化工，哪个行业离得开煤？
这些行业不会停，工业化和城市化还在往前推，能源需求的总盘子只会扩大，不会缩小。”
“短期看，煤价还会在低位磨。可能一年，可能两年。但供给在出清，需求在增长，这个剪刀差越拉越大，价格一定会反弹。
这不是我拍脑袋说的，是产业周期走到这个位置了。任何一个周期性行业，都逃不过这个规律。”
他说完，端起茶杯抿了一口，留给对面几个人消化的时间。
包厢里安静了几秒，大家都没说话。孙哲的笔在笔记本上动了一下，像是在记什么东西，又停住了。
赵远航低着头，手指在桌面上轻轻敲了两下，像在默算一个数字。
周振华盯着面前的茶杯，半晌没说话。他能感觉到，程立说的这个逻辑是完整的——
供给端在出清，需求端在增长，产能过剩的格局迟早会逆转。
这个判断不需要任何内部消息，只需要把公开的数据放在一起看。
“你的意思是，现在拿矿，赌的是这个周期？”周振华抬头问。
“不是赌。”程立说，“是等，守得云开见月明。你现在低价拿下来，就是把坑位占好。
等小煤窑关得差不多了，供给收缩到位，价格自然就回来了。
到那个时候，你手里的三个工区，产能是现成的，运输是现成的，洗选能力是现成的，职工队伍也是现成的。
别人想进场，先得花两三年把架子搭起来。等他搭好了，这一轮行情的高点也快到了。”
这番话说完，周振华的表情松弛了一些。他看了一眼孙哲和赵远航，目光里带着询问。
孙哲轻轻点了点头。赵远航推了一下眼镜，没说话，但也没有再提出质疑。
周振华端起茶杯，把杯子里已经温下来的茶一口喝完，放下。
“那你觉得，三个工区全部拿下来的方案，从战略上说得通？”
“三个工区全部拿下，才能形成完整的供应链，才能在定价权上不依赖别人。”
程立说，“单独拿任何一块，都只是产业链上的一环，主动权不在自己手里。
只有三块都在自己手里，才能形成闭环，才能在矿价回暖的时候，自己说了算。”
他停了一下，换了一个更具体的方向：“如果三个工区全部拿下来，管理成本能摊薄，设备可以统一调配，运输调度也可以集中管理。
更重要的是，职工安置可以统一安排，不需要分三套方案。
培训中心那边我已经在准备了，只要你们中标，学员随时可以开班。到时候你们不需要重新从零开始。”
周振华听完，没有马上说话。
他端起茶杯，把杯子里已经凉透的茶一口喝完，又给自己倒了一杯新的。杯底在桌面上磕出轻轻一声响。
“程哥，”他的声音低了下来，语气里带着明显的犹豫，“这账我算过。三个工区全拍，总价比单拿主矿区翻了一倍还多。
我们几个凑一凑，钱是能凑出来，但账面上会非常紧。万一后面煤价再往下掉，或者运营上出了岔子，连个回旋的余地都没有。”
他说完看着程立，目光里没有抗拒，但有一种谨慎的探询。孙哲在旁边轻轻转了一下笔，赵远航把本子往前推了推，都没有插话。
程立没有急着回答。他拿起桌上的茶壶，给周振华添了半杯茶，又给自己倒了一点。
“你担心的是现金压力。”他说，语气很平，不带半点着急，“但你没算另一笔账——
如果只拿主矿区，铎山和岩口的煤要外运，过不过你的转运站？过，运费怎么算？谁说了算？
不过，他们绕远路，你的主矿区运力吃不饱，设备利用率上不去，单位成本下不来，矿井的综合效益拿不到最大化。”
他顿了顿，把茶壶放回桌面中央：“你拿的是矿，但真正值钱的不是地下的煤。
是配套的运输线路、洗选能力、仓储条件、还有一支马上能上岗的职工队伍。
这些合在一起才是一个完整的生产体系。只拿一块，体系是断的，你自己说了不算。”
他端起茶杯抿了一口，又说：“钱的事，别急着现在定论。
拍卖结果出来之后，你们可以成立股份公司，把愿意参与的人拉进来，按出资比例分配股权。
蛋糕做大了，自然会有人愿意上车。资金压力，分摊出去就小了。”
周振华听完，沉默了一会儿。他看了一眼孙哲，又看了一眼赵远航，最后把目光收回来，落在面前那杯刚倒的热茶上。
“你的意思是，先拿下来，再找人分摊？”他犹豫了一会，抬起头问。
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